编者按：今日所有窝轮牛熊证合计成交144.39亿港元，占大市成交11.11%，联想法兴三三购A$24143.HK涨110%。

【资料图】

大市概览

恒指今日收跌1.36%，报21660.47点，恒生科技指数跌1.33%，教育、汽车板块全天疲弱，百度$09888.HK、理想汽车$02015.HK、新东方$09901.HK跌4%；腾讯控股$00700.HK逆市涨0.5%。

今日所有窝轮牛熊证合计成交144.39亿港元，占大市成交11.11%。

其中，窝轮总成交额为68.74亿港元，牛熊证总成交额为75.65亿港元。

资金流向方面，好仓净流出5.63亿港元，淡仓净流出2.18亿港元。

涨幅榜

在今日涨幅榜中，联想法兴三三购A$24143.HK涨110%；此外，汇丰中银三九熊A$69897.HK涨96.30%，海油汇丰三七熊B$51142.HK涨66.67%。

跌幅榜

在今日跌幅榜中，碧务瑞银三二购A$22555.HK跌60.87%，平安瑞银三八牛F$69089.HK跌60.47%。

大行推荐瑞信：比迪回软汇丰受压，留意比迪购19436$19436.HK、汇丰购20364$20364.HK

盈喜股比亚迪（002594）股份$01211.HK再被股神巴菲特减持，周五曾挫逾3%至253港元以下。向上观望突破月初高位268港元的机会，250港元关口或具支持。看好可留意比迪购$19436.HK，行使价319.08港元，23年12月到期。相反看淡可留意比迪熊$67064.HK，收回价278.00港元，行使价282.00港元，23年4月到期。

汇丰$00005.HK曾挫逾3%，低位暂守55港元，市场预期联储局加息幅度或减慢，但汇丰依然受压，短线或以收复上月高位58.5港元为目标，并留意55港元水平可否构建支持。看好可留意汇丰购$20364.HK，行使价60.05港元，23年4月到期。高盛：腾讯下试375港元水平后跌幅收窄资金积极吸纳好仓留意高杠杆购$12764.HK、中年期购$12131.HK，高杠杆沽$12198.HK

腾讯$00700.HK今日早上下试375港元水平后靠稳反弹。有报导近日腾讯申请注册多个包括教育娱乐、科学仪器等分类的《王者荣耀世界》商标。

观察市场上的认购证，可见2至4个月期、25%价外程度以内，即行使价380至480港元间、换股比率约100兑1的产品中，其实只有一款低面值条款，就是行使价456港元附近、5月初到期的一款，是现时非常突出的条款，当中有5只相近的产品，而12764为当中杠杆最高之一，投资者如看好，可留意当中的腾讯购12764，为突出条款。

认购证方面的中年期选择可留意属轻微价外的腾讯购12131。活跃条款选择可留意腾讯购12266。牛证方面可留意腾讯牛69141，与现价有约25港元收回距离。

腾讯购$12764.HK，行使价456.04港元，2023年05月02日到期，实际杠杆10.3倍，市场上少数5月份到期兼能提供10倍杠杆的条款。

腾讯购$12131.HK，行使价463.98港元，2023年08月28日到期，实际杠杆6.6倍，中年期、轻微价外。

腾讯购$12266.HK，行使价455.2港元，2023年07月04日到期，实际杠杆7.6倍。

腾讯牛$69141.HK，收回价350港元，行使价347.2港元，换股比率500，杠杆比率12.0倍，相近收回价牛证中杠杆最高。

投资者如看淡，认沽证方面可留意属高杠杆的低面值腾讯沽$12198.HK。熊证方面可留意腾讯熊$51602.HK，与现价有约20港元收回距离。

腾讯沽$12198.HK，行使价303.68港元，2023年07月26日到期，实际杠杆5.6倍，高杠杆、低面值

腾讯熊$51602.HK，收回价400港元，行使价403港元，换股比率500，杠杆比率14.9倍，市场上首三高杠杆熊证之一。

所谓牛熊证，就是一种反映相关资产表现的结构性产品，包括牛证和熊证。投资者可以按照对相关资产(比如对股票、指数或者商品)的看法，利用小量资金进行相应投资，达到以小博大的特质。

顾名思义，牛熊证主要分为牛证与熊证，“牛”和“熊”分别指产品所部署的方向，即代表看好及看空的选择。举例来说，若投资者看好恒指，可考虑恒指牛证；反之若看空市场，则可关注恒指熊证。

关键词 换股比率 杠杆比率